Η σημασία των μερισμάτων στη συνολική απόδοση

• Απρίλιος 28, 2024

Το εισόδημα από μερίσματα είναι ένα κρίσιμο στοιχείο κατά τον υπολογισμό της "συνολικής απόδοσης". Δυστυχώς, φαίνεται ότι πάρα πολλοί επενδυτές πιστεύουν λανθασμένα ότι η συνολική απόδοση συνίσταται απλώς στη μεταβολή της τιμής μιας επένδυσης (π.χ. το χρονικό διάστημα μεταξύ της αγοράς και της πώλησης του αποθέματος). Αν η αγοραία τιμή είναι υψηλότερη από τη βάση κόστους, υπάρχει κέρδος κεφαλαίου. Η συνολική απόδοση μιας επένδυσης μπορεί απλά να οριστεί ως μια απόδοση που περιλαμβάνει κεφαλαιουχικά κέρδη ή ζημίες, καθώς και έσοδα από τόκους και μερίσματα, για ένα δεδομένο χρονικό διάστημα.

Για παράδειγμα, ένα άτομο αγοράζει 200 ​​μετοχές από μετοχές στα 15 δολάρια ανά μετοχή. Η τιμή των μετοχών κυμαίνεται από $ 15 έως $ 40 σε 4 χρόνια. Το άτομο έκανε κέρδος $ 5000! Σωστά? Λοιπόν, όχι ακριβώς. Αν το απόθεμα κατέβαλε επίσης ετήσιο μέρισμα ύψους 1,00 δολαρίων ανά μετοχή, τότε η συλλογή μερισμάτων πρέπει επίσης να συμπεριληφθεί στον υπολογισμό. Επιπλέον, τι γίνεται αν το μέρισμα αυξήθηκε ετησίως για τα επόμενα τρία χρόνια κατά 0,15 ¢ κάθε χρόνο, ενώ το άτομο κρατούσε το απόθεμα για 4 χρόνια. Το εισόδημα από τα μερίσματα για την περίοδο των 4 ετών θα έχει ως εξής: $ 200, $ 230, $ 260 και $ 290 για ένα συνολικό ποσό $ 980.00. Η πραγματική συνολική απόδοση θα είναι $ 5980,00!

Κατά τη διάρκεια της περιόδου go-go στα τέλη της δεκαετίας του 1990, ιδιαίτερα στο ύψος της υψηλής τεχνολογίας έκρηξης, πολλοί επενδυτές εξέτασαν τα μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα με τεράστια περιφρόνηση. Τα αποθέματα των μερισμάτων ήταν θαμπό, ακανθώδεις επενδύσεις. Δεν είχαν τις υψηλές προοπτικές ανάπτυξης οκτανίων που ενδεχομένως προσέφεραν οι τεχνολογικές μετοχές. Τα αποθέματα που πληρώνουν μερίσματα αποτελούν μέρος της "παλαιάς οικονομίας". Συναρπαστικές εταιρείες εκκίνησης μέσω διαδικτύου, οι οποίες προσέφεραν τη δυνατότητα για γρήγορη και μεγάλη υπεραξία, ήταν τα κορυφαία αστέρια της "νέας οικονομίας". Πολλά άτομα που επένδυσαν έντονα σε επικίνδυνες εταιρείες υψηλής τεχνολογίας (οι περισσότερες, αν όχι όλες οι εταιρίες του διαδικτύου δεν είχαν ιστορικό αποδείξεων κερδών) δεν ήταν ποτέ σε θέση να αποκαταστήσουν τις απώλειές τους. Σε ορισμένες περιπτώσεις, ολόκληρα χαρτοφυλάκια εξαφανίστηκαν επειδή υπερβολικά ενθουσιώδεις επενδυτές δεν έκαναν κόπο να λάβουν υπόψη τις βασικές επενδυτικές αρχές της διαφοροποίησης και τον κίνδυνο έναντι ανταμοιβής. Είναι ενδιαφέρον να σημειωθεί ότι η έκρηξη της φούσκας στο χρηματιστήριο του Διαδικτύου οδήγησε τους ίδιους επενδυτές να σφυρηλατήσουν προς πιο συντηρητικές επενδύσεις προσανατολισμένες στο εισόδημα.

Τα μερίσματα των μετοχών είναι επωφελώς ως προς το ότι το εισόδημα από μερίσματα μπορεί να χρησιμεύσει ως μαξιλάρι για τους επενδυτές κατά τη διάρκεια των αγορών μεριδίων. Στην πραγματικότητα, υπάρχουν ορισμένα άτομα που θα αρνηθούν να επενδύσουν σε εταιρείες που δεν πληρώνουν μερίσματα.

Είναι εξίσου σημαντικό να σημειωθεί ότι οι εταιρείες δεν υποχρεούνται να καταβάλλουν μερίσματα. Οι πληρωμές μερίσματος δεν είναι εγγυημένες. Μια εταιρεία μπορεί, ανά πάσα στιγμή, να εκδώσει ειδικό μέρισμα, να αυξήσει, να μειώσει ή ακόμη και να εξαλείψει ένα μέρισμα. Οι δυνητικοί επενδυτές θα πρέπει επίσης να είναι προσεκτικοί από τις εταιρείες που καταβάλλουν υπερβολικά υψηλό μέρισμα σε σχέση με τα κέρδη του και σε σύγκριση με τη συνολική αγορά. Μια υπερβολικά υψηλή πληρωμή μερισμάτων μπορεί να χρησιμεύσει ως "κόκκινη σημαία". Μερικές φορές, μια εταιρεία θα κρύψει τα οικονομικά της προβλήματα (δηλαδή ένα ασυνήθιστα υπερβολικό χρέος, έλλειψη κερδοφορίας ή ανικανότητα ανταγωνισμού με τους συνομηλίκους του στον ίδιο τομέα για μερίδιο αγοράς) πίσω από τη μάσκα ενός υπερβολικά υψηλού μερίσματος.

Οδηγίες Βίντεο: A global food crisis may be less than a decade away | Sara Menker (Απρίλιος 2024).